Неделя начинается на позитивной ноте. 29-30 октября состоится заседание ФРС, на котором будет решено сохранить программу QE3 неизменной. Эти соображения помогли американскому рынку завершить неделю на исторических максимумах. Европейские и американские фьючерсы торгуются в понедельник в позитиве, азиатские рынки(кроме Китая) растут, предстоит отскок и на ММВБ.  

Для большинства развивающихся рынков октябрь стал четвертым подряд месяцем роста. Правда,  в конце месяца на многих из них обнаружилась анемия, которая может привести к тому, что грядущий ноябрь станет месяцем снижения. Слабость проявилась в тот момент, когда индексы развивающихся стран пытались закрепиться выше сентябрьских максимумов. Бразильский индекс Bovespa не смог закрепиться выше сентябрьского максимума 55900. Рост экономики развивающихся стран замедляется, следовательно растет социальная напряженность. В крупнейшем бразильском городе Сан-Паулу толпа ворвалась на автовокзал, подожгла автобус и сломала банкоматы. Протестующие недовольны неэффективными тратами бюджетных средств и требуют бесплатного проезда на общественном транспорте. В Бангладеш также начались беспорядки, в ходе которых пострадали десятки людей. В Европе также не все спокойно. В выходные в Лиссабоне прошел марш протеста против дальнейшего ограничения расходов. Людей понять можно. Правительство Португалии обещало, что экономическое возрождение начнется в 2013 году, а на деле ВВП в этом году снизится примерно на 1,8%. Сплошное затягивание поясов без всякой надежды на лучшее будущее. За последние четыре месяца евро по отношению к доллару повысился на 8%, поэтому выздоровление Европы от экономической хвори задержится. В пятницу индекс делового оптимизма IFO Германии оказался хуже ожиданий.

Пятница началась снижением фондовых индексов в Азии. Особенно постарался фондовый рынок в Японии, потерявший по итогам дня 2,75%. Распродажи там проходили на фоне волнообразного укрепления японской валюты, которое происходило в течение последней недели. Снижение доллара доставляет все большие беспокойства экспортно ориентированной экономике Японии. Аналогично для Европы ослабление доллара тоже не мед с сахаром. Рост евро с 1,28 до 1,38 доллара за последние 4 месяца явно уменьшает конкурентно способность европейских товаров. Европейцам уже впору начать широко обсуждать какую-либо из своих проблем, хотя бы для того, чтобы притормозить дальнейший рост евро. Рассмотрение на двухдневном саммите стран ЕС в Брюсселе явно недружественных действий США по прослушиванию телефонных разговоров европейских лидеров, для этого тоже сгодится. Евро в пятницу приостановило свой рост и даже сделало небольшую наметку на коррекцию. Фондовые рынки в Европе подергались еще и от не очень благоприятных данных из Германии, где индекс делового климата IFO вместо ожидаемого подрастания показал небольшое снижение. Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment в США снизился больше, чем ожидалось. Минор преобладает, но с учетом приближающегося заседания ФРС вспоминаем о принципе «чем хуже - тем лучше».

Текущая неделя прошла под знаком снижения котировок. Основным негативным фактором стало снижение цен на нефть. Котировки «черного золота» падали сразу по нескольким причинам. В США пятую неделю подряд росли запасы нефти, но были и другие негативные факторы: рост добычи в Ливии и в Ираке, возможное поступление на рынки иранской нефти,  на фоне потепления отношения между Ираном и США. Цены на нефть не смогли подняться даже после выхода положительных данных о росте промышленности Китая в октябре (предварительных).

Российские инвесторы сражаются в конце недели за уровень 1500 ММВБ. Негатив в конце недели имеет большой частью азиатское происхождение, - Nikkei225 потерял -2.75%, CSI300 -1.33%, и его влияние на европейские рынки не кажется  большим. В этой связи внимание после отскока из-под уровня ММВБ 1500 внимание переключается на поведение американских фьючерсов, которые показывают небольшие колебания вблизи исторических максимумов. В США сегодня выходят

Акция Газпромнефти поддалась общей коррекции. ЕЕ “разумные”цели заявлены до 137.64, хотя резко негативный сценарий не исключает возвращение к летним низам (цель 114.5) Но на дневном графике преобладает позитивный фон.

Азиатские рынки снижаются в конце недели, на японский рынок воздействует рост курса йены, на китайский – рост ставок на денежный рынок. Ситуация в Азии делает более осторожным взгляд на торги в Европе, и соответственно индекс ММВБ продолжит обсуждать поддержку уровня 1500, хотя торги в США завершились умеренным ростом индексов.

В последний торговый день недели жду слабонегативного  открытия. Российский рынок практически готов к рождественскому процветанию, но еще только октябрь и  есть маленькие проблемы... Несмотря на отскок котировок нефти наверх, краткосрочная тенденция остается "медвежей". Тому есть много причин. Главные: Ирак намерен нарастить производство нефти до конца года на 10%, а иранская нефть может выйти на мировые рынки. Другая проблема заключается в рынках Азии, которые сегодня снижаются. За последние пять месяцев японский N-225 сделал несколько попыток закрепиться выше уровня 14800, и все они оказались безуспешными. Статистика показывает рост потребительских цен четвертый месяц, следовательно возможности властей по монетарному стимулированию экономики сужаются. На этой неделе пришли хорошие новости из Европы: индекс менеджеров по закупкам для 17 стран Евросоюза впервые с июля 2011 года превысил отметку 50, Испания в третьем квартале вышла из рецессии. Но эти новости не являются ударным антидотом для нейтрализации азиатского негатива. Если бы европейская экономика твердо стояла на рельсах восстановления, то глава Европейского центрального банка Марио Драги не сказал бы о том, что ЕЦБ готов к вливанию дешевой наличности в экономику, и не потребовались бы новые стресс-тесты банков. В экономике Европы также шатко, как наверху Эйфелевой башни в сильный ветер.

На мировых фондовых рынках единой динамики нет. В Китае неплохое значение индекса PMI компенсировалось информацией о возможном ужесточении денежной политики со стороны Народного банка КНР. В итоге рынок закрылся с небольшим снижением. Разочаровывающими были индекс деловой активности (PMI) в непроизводственной сфере Евросоюза и  снизившиеся промышленные заказы в Великобритании.  Первичные обращения за пособиями по безработице в США (350 тыс.) не принесли больших сюрпризов, оказавшись чуть ниже предыдущего значения, но чуть выше консенсусных ожиданий.  Открытие рынка в США с небольшим и неустойчивым плюсом. Цены на нефть сделали попытку роста после сильного снижения предыдущего дня, но во второй половине дня снижение возобновилось — время покупок еще не пришло. Цены на европейскую нефть уже опустились до уровней конца сентября, почти прикоснувшись с отметкой в 107 долларов за баррель. А  цены американской нефти марки WTI на пороге 96 долларов за баррель  и уже приближаются к майским минимумам.

Акции Сургутнефтегаз сег. вышли из двухмесячного повышательного коридора. Цели вниз при отходе от уровня 30 были заявлены до 28.11. Таким образом, доминирующей пока остается цель вверх 30.16 от основной поддержки 27.95. На дневном графике установился нейтральный фон.

Ярким событием среды 23 октября  стало повышение акции Норникеля (+1.48%) после решения СД компании выйти из 12 непрофильных энергоактивов (вкл. ИнтерРАО).
Данное решение совпадает с недавней стратегией ГМК, в соответствии с которой компания должна  фокусироваться в своей деятельности только на рентабельных активах.

После нейтрального открытия рынок продолжил снижения. Индикатор RSI не подтвердил пробитие сентябрьского максимума 1501 пункт по индексу ММВБ, поэтому ранее мы не рекомендовали покупать акции. Скорее всего, декабрьское новогоднее ралли мы увидим, но сейчас разыгрывается «тема» снятия перекупленности в отдельных бумагах. В акциях «Сбербанка» «об.» был полный комплект «медвежьих» дивергенций. В акциях «Газпрома» также «медвежьи» расхождения по индикаторам MACD, MACD-гистограмма, RSI, MFI. Модель Волны Вульфа выдала сигнал на продажу по 157,96, но мы этот сигнал не транслировали -  мы не являемся струнниками открытия «коротких» позиций в акциях нефтегазового сектора.

Цены на нефть и нефтепродукты за прошедший день сильно снизились. Это коррелирует с вышедшими данными Министерства энергетики США по запасам нефти: за последнюю неделю коммерческие запасы нефти в стране выросли на 5,2 млн. баррелей. А за две недели запасы увеличились на 9,25 млн. баррелей. В США уже пятую неделю подряд происходит рост запасов и за эти пять недель коммерческие запасы нефти выросли с 355,625 млн. баррелей до 379,784 млн. баррелей, то есть рост составил внушительные 24,16 млн. баррелей или 6,8%. Правда, запасы моторного топлива за эти пять недель практически не изменились. Даже более того, запасы моторного топлива за последние две недели даже снизились на 4,385 млн. баррелей. Значит, рост запасов нефти за это время в значительной степени связан с недостаточной загрузкой НПЗ.

Утренний доклад о росте октябрьского промышленного PMI в Китае настраивает западные (американские и европейские) фьючерсы на отскок после вчерашней умеренной коррекции. Потери развивающихся рынков вчера были гораздо ощутимей, но Индия и Индонезия (рынки) в отличие от Японии сегодня растут, что дает расчет, что уровни выше 1500 ММВБ второй раз за 2 недели представят поддержку и в России. Китайские данные помогли развернуться вверх нефтяным ценам и Австралии.

На вчерашних торгах отечественный рынок показал понижательную динамику. В октябре инвесторов убаюкали сказками про моду на активы развивающихся рынков. На этой неделе они купили акции развивающихся рынков на пробитии сентябрьского максимума индексом MSCI Emerging Markets, но индекс простоял в положительной зоне (по отношению к сентябрю) всего один день, после чего вчера  обвалился  на 2,32%. Мода капризна и переменчива.
На рынке нефти наблюдается отлив котировок. Та "рыба", которая не успела уплыть в глубины вместе с отливом, теперь лежит на берегу и жадно глотает воздух. Судьба этой "рыбы" зависит от того, будет ли пробит глобальный повышательный тренд на графике легкой нефти, проходящий через минимумы 2008 и 20012 года (в данный момент 93,35). В августе от этой линии пошел прилив нефти и "рыба" спаслась, если же в ноябре этот уровень будет пробит вниз, наш рынок в глазах мировых инвесторов потеряет значительную долю привлекательности. Аналогичный тренд, естественно, есть и на графике нефти марки Brent, но проходит он на отметке 104 доллара. В связи с потеплениями отношений между США и Ираном возможно возвращение иранской нефти на мировые рынки, в ноябре начнутся мирные переговоры по Сирии, которые снизят риски недоставок из региона Ближнего Востока. Опубликованные вчера официальные данные показали, что в сентябре спрос на нефть в Китае упал на 2,3%, по сравнению с сентябрем 2012 года. Правда, аналитики нефтяного агентства Platts обращают внимание на то, что из-за зимнего спроса потребление нефти в четвертом квартале может стабилизироваться.

Рынок в течение дня довольно сильно просел. Насыщение роста почувствовалось уже в предыдущий день после отчета по рынку труда в США и известиях о чистом оттоке иностранного капитала. Из наиболее интересных новостей можно упомянуть снижение прибыли компании Caterpillar. В течение дня раздражающими факторами были сохраняющаяся слабость ведущих фондовых рынков и сильно снижающаяся цена на нефть. Провал нефтяных цен в первую очередь проявился за океаном, однако к вечеру распродажи пришли и  в Европу. Очевидным образом снижение цен на нефть потянуло за собой рубль и ослабило наш фондовый рынок. К закрытию индекс ММВБ теряет около полутора процентов. Очень сильным оказалось снижение цен акций Газпрома.
В сложившихся условиях можно пробовать покупку доллара против рубля.

Операция: покупка USDRUB ММВБ (tom) 31,78

Сегодня котировки отечественных акций снижаются вместе с фьючерсам на американские индексы. Инвесторам приходится быть осторожным: на графике (дневном) американского индекса S&P-500 имеются «медвежьи» сигналы в виде расхождений по индикатору RSI. О начале полноценной коррекции по S&P-500  можно будет говорить не раньше, чем этот индекс пробьет вниз поддержку 1728 пунктов. Пока есть лишь опасения, что негативные тенденции, наблюдаемые сегодня на мировых рынках, могут получить продолжение завтра. Это произойдет,  если китайский индекс менеджеров по закупкам PMI (предварительный) за октябрь упадет ниже ключевой отметки 50. Живей Чжан, главный экономист по Китаю банка  Nomura прогнозирует индекс на уровне 49,8 и замедление роста ВВП в четвертом квартале с 7,8% до 7,5% (CNBC).

Российский фондовый рынок испытывает в среду давление продаж, что совпадает с распространением коррекционных настроений на всех фондовых площадках. В Японии продажи акций стимулировались укреплением курса йены после вчерашнего доклада о занятости, который дал свидетельства замедления в экономике США. В Китае CSI 300 потерял

Акция Соллерс разгружала относительную перекупленность во вторник (22.10. 13) Цели коррекции заявлены до 678. Однако на аптренде восходящее движение грозит продолжиться.  Цели вверх заявлены  1) 834..2) 918