Паевые инвестиционные фонды

Автоматическая выборка материалов из категории "Финансы".

Знаете ли вы, что…

У нас сменился лидер среди индексных ПИФов и ПИФов акций по дешевизне услуг?!

Теперь это уже не индексный ПИФ «Открытие – индекс ММВБ», который недавно повысил размер общего вознаграждения за управление до 1,55% в год (0,55% управляющая компания + 0,5% депозитарий, регистратор, аудитор + 0,5% прочие расходы)

Теперь это индексный ПИФ «Райффайзен – индекс ММВБ голубых фишек», который с 1 сентября снизил размер общего вознаграждения за управление до 1,35% в год (0,5% управляющая компания + 0,35% депозитарий, регистратор, аудитор + 0,5% прочие расходы)

Странно, что это событие прошло незаметно и без громкого пиара – я, к примеру, узнал об этом случайно, в ходе обновления материалов к вебинару. А об этом стоило бы громко говорить.

С учетом того, что у Райффайзена в целом неплохая линейка ПИФов с возможностью обмена паев друг на друга, возможно, стоит к ним более пристально присмотреться.

Плюс они пишут, что подключились к централизованной платформе учета и дистрибуции инвестиционных паев ПИФ на базе Национального расчетного депозитария, которую планируется сделать доступной для частных инвесторов в 2018 году, что в будущем может сделать процесс приобретения их паев и вовсе дистанционным.

Плюс на сегодняшний день это второй по объему СЧА индексный фонд в России (на первом месте - «ВТБ – индекс ММВБ»), и это дает надежду то, что снижение комиссии с их стороны – всерьез и надолго.

Так что обратите внимание, если, конечно, вы еще не успели полностью разочароваться в ПИФах. :)



Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:
11 - 15 декабря – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
19 - 21 декабря – Сергей Наумов, "Налоги для частного инвестора"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Читать далее [Центр Финансового Образования]

Осторожно! Финансовое планирование от Сбербанка!

Многие годы я рассказывал слушателям вебинаров о сервисах автоматического подбора структуры активов инвестиционного портфеля от крупнейших западных инвестиционных компаний на основании анкетирования и тестирования риск-профиля клиентов. Вплоть до самого последнего времени я обычно завершал свой рассказ сожалением о том, что наши финансовые компании не спешат перенимать этот опыт.

Однако, не так давно ситуация начала меняться, и анкеты-опросники стали появляться и на сайтах российских компаний.

Изучив некоторые из них подробнее, хочется сказать: лучше бы они этого не делали.

Похоже, наши компании увидели в анкетах-опросниках то, что им было понятно и близко: вовсе не инструмент помощи своим клиентам в грамотном подборе структуры портфеля и инструментов, а маркетинговый инструмент для продажи клиентам тех продуктов, которые выгодно впаривать компании. Под видом помощи и заботы о клиентах и «высоких технологий».

Я уже писал про странный робо-адвайзер от Финама, который для ответов, характерных для агрессивного стиля инвестирования предлагал мне большую часть средств вложить в облигации, а часть средств зачем-то даже в валюту. У меня есть только одно объяснение: Финаму важно продать клиентам свои собственные продукты. Забота об интересах инвесторов и грамотный инвестиционный совет в распределении активов, которое предлагает робо-адвайзер Финама, не просматривается никак.

На днях я наткнулся на похожий сервис от флагмана индустрии – Сбербанка. К сожалению – та же история.

Давайте посмотрим на этот сервис вместе. Он называется "Финансовое планирование".

Я отвечал на все предложенные анкетой вопросы (кроме вопроса о возрасте, который был указан «как есть» - 45 лет) предельно агрессивно. Имею опыт использования всех упомянутых финансовых инструментов. Предполагаю, что в ближайшие годы мой доход будет расти. Не имею кредитов. Планирую инвестировать почти все свои средства. Хочу получить максимальный доход и готов мириться со значительными рисками. В случае снижения стоимости портфеля из-за падения рынка использую этот момент для активных покупок. Готов мириться с вероятностью большого убытка для получения максимального дохода. Цель инвестирования – максимизация капитала. Валютная составляющая портфеля – ну, пусть будет 50% портфеля, она на отношение к риску и на разбивку активов по классам влиять не должна вообще.

Словом, все мои ответы характеризуют максимально агрессивного и готового к риску инвестора.

(Кстати, одна существенная деталь: важнейший для определения структуры портфеля вопрос про горизонт инвестиций в анкете отсутствует вовсе!)

И что же мне в ответ предлагает Сбербанк?


Картинка перед вами:



Во-первых, все инструменты – ПИФы Сбербанка. Там, где западные финансовые институты рассуждают про распределение по классам активов, Сбербанк сразу берет быка за рога и начинает предлагать свои конкретные фонды, не отходя от кассы. Но этого от Сбербанка, в общем-то, следовало ожидать.

Во-вторых, портфель имеет очень сильный перекос в сторону российских эмитентов.

Но все это - еще полбеды. Настоящая беда – это распределение активов в портфеле по классам. Давайте сложим отдельно доли инструментов, относящихся к акциям и долговым инструментам.

Акции:


  • «Добрыня Никитич»: 8%
  • «Компании малой капитализации»: 4%
  • «Фонд активного управления»: 8%
  • «СБ Америка»: 4%
  • «СБ Европа»: 2%
  • «СБ Развивающиеся рынки»: 2%

Итого акции – 28% (российские – 20%, зарубежные – всего лишь 8%).

Облигации:

  • «Глобальный долговой рынок» - 17%
  • «Еврооблигации» - 23%
  • «Илья Муромец»: 13%
  • «СБ фонд перспективных облигаций» - 13%

Итого облигации – аж 66% (!)

Плюс некий фонд «Сбалансированный», который, согласно описанию, инвестирует в «динамичное распределение активов между классами акций и облигаций преимущественно российских эмитентов» - оставшиеся 6%. По отчету на сайте, в настоящий момент в этом фонде почти 50% в сумме составляют облигации и денежные средства.

Таким образом, что мы имеем? Максимально агрессивному (!) инвестору предлагается свыше 2/3 (!!!) портфеля вложить в облигации.

Что это?

Смею предположить, что это просто продажи, замаскированные под заботу о клиентах. Предложенную структуру портфеля в данном случае никак нельзя назвать хорошим инвестиционным советом (это – очень, очень плохой инвестиционный совет!), поэтому остается предположить, что это просто «маркетинг».

Общий вывод, напрашивающийся после изучение «советников» Сбербанка и Финама – не доверяйте и не связывайтесь с корпоративными «черными ящиками», рекомендующими вам структуру портфеля, в соответствии с принципами, работу которых вы не понимаете. Иначе вам будут впаривать вовсе не то, что нужно вам, а то, что выгодно продавцам.

Для того, чтобы понять, как же должна определяться разумная структура активов инвестиционного портфеля – разберитесь с этим. Иначе вы рискуете стать жертвой агрессивных продаж под видом высоких технологий.

Подробнее – на вебинарах «Инвестиционный портфель»



Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:
27 ноября - 1 декабря – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
11 - 15 декабря – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы
Читать далее [Центр Финансового Образования]

Большой кукиш

Мы живем в удивительное время.

С одной стороны, обороты рыночной индустрии последние несколько лет падают. Закрываются ПИФы, банкротятся брокеры, массово отзываются лицензии у банков...

С другой стороны, неприлично резко выросло количество всевозможных инвестиционных конференций.

Очередной шедевр, реклама которого попалась мне на глаза - конференция для инвесторов (!) с названием... «Большой куш» (!!!).



Интересно, на каких «инвесторов» (в кавычках) ориентировано такое название, и в воспаленном мозгу каких маркетологов родилась такая идея?

Из описания:
Единственная российская конференция о том, как получить высокую доходность в 2018 году.

"Большой куш" — это конференция для инвесторов, бизнес-ангелов и рантье, которым надоели депозиты под 5% годовых в рублях и 1% в долларах. Надоели санации банков и низкая доходность фондового рынка. Цель конференции — открыть новые рублевые и валютные инструменты, узнать всё про американские акции и p2p-займы, венчур и криптоэкономику. Изменить инвестиционный портфель и вспомнить, что нормальная годовая доходность — это двузначное число.

https://conf-starttrack.timepad.ru/event/606140/

Место проведения - Сколково. В программе - майнинг, ICO, криптоэкономика, венчуры, p2p-займы и многие другие новомодные сейчас темы.

Событие завершится нетворкингом с коктейлем, DJ-сетом и живой музыкой. И действительно, какие инвестиции без коворкинга, смузи, нетворкинга, коктейля, DJ-сета и живой музыки?

Верю, что конференция найдет своих «инвесторов». Не перевелись еще верящие в «большой куш» на земле русской.

Я же хочу напомнить знаменитое высказывание Пола Самуэльсона:

«Инвестирование должно быть столь же волнительно,
как наблюдение за растущей травой или сохнущей краской.
А если вам хочется драйва – берите $800 и езжайте в Лас-Вегас»


Те, кому далеко до Лас-Вегаса, теперь имеют альтернативу – конференцию «Большой куш». 14 декабря. Стоимость билетов - от 25 т. рублей – это даже меньше, чем $800. Правда, в отличие от Лас-Вегаса, выигрышей не планируется вообще.

Я же как раз в эти дни буду проводить вебинар «Инвестиционный портфель». Стоимость за 10 дней (!) – ниже, чем билеты на «Большой куш», а полезность – неизмеримо выше.

При этом - никаких коктейлей, DJ-сетов и живой музыки. А также никакого майнинга, ICO, венчуров, криптовалют и p2p-займов.

Будем говорить о куда более скучных вещах – о правильном построении инвестиционного портфеля и подборе активов в него.

Ведь это - для вменяемых инвесторов. А не для тех, кто все еще надеется сорвать «большой куш».



Ближайшие вебинары на FinWebinar.ru:
21 ноября – Сергей Спирин, "Как начать инвестировать"
27 ноября - 1 декабря – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
11 - 15 декабря – Сергей Спирин, "Инвестиционный портфель - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"

Другие мои ресурсы: ■ FacebookВКонтактеTwitterYouTube
ЖЖ-сообщество Личные финансы

Читать далее [Центр Финансового Образования]

Российский и зарубежный брокер: сходства и различия

Оригинал взят у etf_investing в Российский и зарубежный брокер: сходства и различияОдним из основных финансовых посредников при инвестициях является брокер.  При этом вне зависимости от того, где именно вы собираетесь инвестировать (в России или за рубежом), важно понимать определенные особенности, с которыми придется столкнуться при работе с брокерами.

Предлагаю кратко сравнить между собой некоторые особенности российских и зарубежных брокеров.

1. Сумма для открытия счета

И в России, и за рубежом существуют брокеры, у которых нет никаких требований к минимальной сумме для открытия счета. Однако в среднем для работы с зарубежным брокером потребуется более крупная сумма денежных средств, чем для работы с российским брокером.

Во-первых, для пополнения счета у зарубежного брокера нужно будет заплатить банковскую комиссию за перевод средств за рубеж. Величина этой комиссии у разных банков отличается, но, как правило, минимальная комиссия составит около $ 15 за перевод.

Во-вторых, комиссия за осуществление сделки у зарубежных брокеров в большинстве случаев более высокая, чем у российских,  и ее размер в среднем составляет около $ 6. Кроме того, зарубежные брокеры могут удерживать и прочие комиссии (к примеру, комиссию за неактивность, если в течение определенного времени не было никаких сделок), которые также будут уменьшать сумму средств на счете. 

В-третьих, ряд зарубежных брокеров все же имеет требования к минимальной сумме для открытия счета. Поэтому для открытия брокерского счета и работы на зарубежных биржах лучше всего иметь около $ 5 000 – $ 10 000.

Что касается российских брокеров, то некоторые из них устанавливают ограничительные комиссии, которые будут удерживаться ежемесячно, если величина счета окажется ниже определенной суммы, например, ниже 50 000 руб. 

Кроме того, у российских брокеров могут существовать обязательные комиссии за ведение счета, которые будут удерживаться вне зависимости от того, совершает ли инвестор какие-либо сделки или нет. При наличии на счете активов на сумму от 50 000 – 100 000 руб. подобных комиссий либо не будет, либо они будут оказывать не очень большое влияние на результат инвестиций. Однако при открытии брокерского счета на меньшие суммы стоит убедиться, что российский брокер не удерживает никаких дополнительных ограничительных комиссий.

2. Доступ на биржи

Российские брокеры предоставляют доступ на российские биржи (Московскую, Санкт-Петербургскую). Для того чтобы через российского брокера получить доступ на зарубежные биржи, необходимо быть квалифицированным инвестором и соответствовать ряду требований (к примеру, владеть ценными бумагами или другими финансовыми инструментами на сумму не менее 6 млн. руб. и др., подробнее – здесь: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_180527/).

В свою очередь, зарубежные брокеры не предъявляют к российским инвесторам никаких требований в плане квалификации. Открыть счет у зарубежного брокера может любой российский инвестор.

Зарубежный брокер предоставляет доступ на иностранные биржи. Как правило, все брокеры позволяют осуществлять сделки на биржах США. Однако, к примеру, далеко не все американские брокеры дают доступ на биржи за пределами США. Поэтому, если инвестор собирается торговать на биржах разных стран мира, в т.ч. на европейских биржах, при выборе брокера на данный параметр нужно обращать отдельное внимание.

При этом очень небольшое количество зарубежных брокеров позволяет осуществлять сделки на российских биржах (прежде всего, на Московской бирже). В результате в большинстве случаев придется использовать следующую схему: для торговли на российских биржах пользоваться российским брокером, для торговли на иностранных биржах – зарубежным брокером.



3. Доступные инструменты

Безусловно, перечень инструментов, которые будут доступны инвесторам через брокера, в первую очередь зависит от того, на каких именно биржах позволяет торговать брокер.

Соответственно, обычный частный инвестор через российского брокера может приобрести, к примеру:

акции российских компаний, а также некоторых зарубежных компаний, которые обращаются на Санкт-Петербургской бирже;
российские облигации;
ETF от FinEx , которые обращаются на Московской бирже;
паи ПИФов - если они торгуются на российской бирже, либо, если брокер позволяет через свой личный кабинет оформлять заявки на покупку паев родственной ему управляющей компании ПИФов;
валюту на Московской бирже;
драгоценные металлы на Московской бирже, если брокер предоставляет такую возможность;
производные инструменты и др.

Если оформить статус квалифицированного инвестора, то перечень доступных инструментов расширится теми инструментами, которые обращаются на иностранных биржах. Там уже будет доступно большое количество акций зарубежных компаний, ETF от наиболее крупных управляющих компаний, инвестиционных трастов недвижимости (фондов REIT), производных инструментов, облигаций и т.д.

Соответственно, ко всем этим инструментам на иностранных биржах дает доступ и зарубежный брокер.

При этом некоторые зарубежные брокеры позволяют приобретать на бирже не целое, а дробное количество акций компаний или паев ETF. К примеру, такая возможность есть при инвестировании через зарубежных брокеров, предоставляющих услугу автоматического реинвестирования поступающих дивидендов. В этом случае поступающие дивиденды сразу направляются в те же самые акции или ETF, от которых они поступили, а на брокерский счет зачисляется соответствующее дробное количество акций или ETF.

Отмечу также, что некоторые зарубежные брокеры (правда, далеко не все) позволяют совершать операции обмена валюты. В результате счет у такого зарубежного брокера можно пополнить, к примеру,  в российских рублях, а дальше через брокерский счет приобретать необходимую валюту.

4. Процедура открытия счета

Счета у зарубежных брокеров в большинстве случаев открываются дистанционно. Как правило, на сайте необходимо заполнить заявление на открытие счета. Кроме того, по электронной почте или через сайт брокера нужно отправить ряд подтверждающих документов – к примеру, паспорт (лучше заграничный),  иногда - подтверждение домашнего адреса. Зачастую все эти документы должны быть на английском языке.

При этом нужно быть готовым к тому, что у инвестора может не быть никаких бумажных документов от брокера с подписью и печатью.

У российского брокера счет можно открыть как в офисе брокера, предоставив обычный паспорт РФ, так и дистанционно. Многие брокеры предлагают открытие счета через свой сайт без оформления бумажных документов и посещения офиса. Однако в большинстве случаев для того, чтобы воспользоваться этой возможностью необходимо иметь подтвержденную учетную запись на сайте «Госуслуги».

5. Совместные счета

Ряд зарубежных брокеров (в первую очередь, американские брокеры) позволяют открывать так называемые совместные счета. В этом случае у брокерского счета будет два владельца, каждый из которых может осуществлять сделки по счету от своего имени и выводить денежные средства с брокерского счета на свой банковский счет.

Совместный счет является одним из возможных решений проблемы с наследованием активов, находящихся на зарубежном брокерском счете. Если что-то случается с одним из владельцев счета, второй владелец продолжает иметь доступ к счету и может совершать те или иные операции.

Правда, будут существовать определенные особенности при подаче налоговой декларации в России, т.к.  в Налоговом кодексе нет четких разъяснений, как нужно отчитываться по совместному брокерскому счету.

В свою очередь, российские брокеры совместные счета не открывают. Единственное, можно выдать доверенность другому человеку, чтобы он также имел доступ к брокерскому счету и мог совершать по нему определенные операции. Однако владелец у счета при этом все равно будет один.

6. Защита счета

У многих российских брокеров в качестве элементов защиты от несанкционированных операций по счету в большинстве случаев используются логин и пароль для входа на счет, а также ключ электронной подписи, который необходимо будет сформировать через специальную программу и сохранить, к примеру, на какой-то съемный носитель.

Многие зарубежные брокеры не используют ключи электронной подписи, как у российских брокеров. Кроме логина и пароля, как правило, могут использоваться дополнительные пин-коды, либо карты, цифровые коды из которых необходимо вводить при входе на счет или для подтверждения операций по счету.

Отмечу также, что зарубежные брокеры обычно не выводят денежные средства с брокерского счета на счета третьих лиц, а могут вывести их только на банковский счет владельца брокерского счета.

7. Общение с брокером

Все общение с российским брокером, естественно, будет происходить на русском языке. Инвестор всегда может обратиться в службу поддержки и задать интересующие его вопросы.

Правда, зачастую российский брокер и сам будет периодически обзванивать своих клиентов, интересуясь их дальнейшими планами в инвестициях и озвучивая различные инвестиционные предложения.

В свою очередь, многие зарубежные брокеры (к примеру, американские дисконтные брокеры) не делают никаких звонков российским клиентам с какими-либо предложениями.

Инвестор будет общаться с зарубежным брокером, прежде всего, по электронной почте или через онлайн-чат на сайте брокера. Переписка в большинстве случаев будет происходить на иностранном языке. Однако при этом вполне можно пользоваться различными онлайн-переводчиками, чтобы формировать свои вопросы и понимать, что ответил представитель брокера.

При этом у ряда зарубежных брокеров есть русскоязычная поддержка, в т.ч. и по телефону.

8. Комиссии

Комиссия за сделку у российских брокеров, как правило,  будет ниже, чем у зарубежных брокеров. Однако важно помнить и о прочих комиссиях. В структуре комиссий российского брокера, которые будет оплачивать инвестор, гораздо более значительную роль может играть не комиссия за сделку, а депозитарные комиссии и/или обязательная комиссия за ведение счета.

В свою очередь, у зарубежных брокеров, как правило, депозитарные комиссии отсутствуют. Однако может быть установлена минимальная комиссия, которую должен заплатить инвестор за месяц, либо комиссия за неактивность, которую придется платить, если не осуществлять никаких сделок на счете.

Тем не менее, существуют зарубежные брокеры, которые удерживают только фиксированную комиссию за сделку и не взимают никаких других комиссий. Затраты при инвестировании через таких брокеров могут не очень сильно превышать затраты при инвестировании через российских брокеров.

Однако в любом случае при выборе брокера (что в России, что за рубежом), необходимо обращать внимание не только на комиссию за сделку, но и на все прочие комиссии, которые может удерживать брокер.

9. Налогообложение

Российский брокер будет являться налоговым агентом. Соответственно, инвестору не нужно будет самостоятельно подавать налоговую декларацию или рассчитывать и уплачивать НДФЛ с полученный прибыли. Все это за него сделает сам брокер.

Кроме того, при инвестировании через российского брокера на российских биржах можно воспользоваться налоговыми льготами: индивидуальным инвестиционным счетом (возврат уплаченного ранее НДФЛ на сумму 13% от величины взносов на ИИС, но не более 52 000 руб. в год, или освобождение от уплаты НДФЛ при закрытии ИИС), либо вычетом по сроку владения (освобождение от уплаты НДФЛ, если ценные бумаги не продавались в течение трех лет).

При работе с зарубежным брокером вопрос налогообложения ляжет на плечи инвестора. Если на зарубежный брокерский счет поступал какой-либо доход (в виде дивидендов, купонов или от продажи ценных бумаг), инвестору придется самостоятельно подавать налоговую декларацию, рассчитывать и уплачивать налог. Правда, если никаких поступлений на брокерский счет не было (к примеру, ценные бумаги, находящиеся на счете, выросли в стоимости, но они не продавались, и не по ним не платились дивиденды), подавать налоговую декларацию по итогам года будет не нужно.

10. Страховка брокерского счета

Во многих зарубежных странах существует страхование брокерских счетов со стороны надзорных организаций или организаций, тем или иным образом связанных с государственными органами. По сути, данное страхование реализовано по типу российского АСВ (агентства по страхованию вкладов).

В Европе каждый счет клиента у фондового брокера (т.е. у брокера, предоставляющего доступ на рынок ценных бумаг) застрахован на случай банкротства или мошенничества со стороны брокера на сумму до 20 000 евро. В свою очередь, в США эта страховка еще больше – до $ 500 000. При этом многие американские брокеры заключают отдельные договоры со страховыми компаниями, которые дополнительно увеличивают сумму данной страховки на случай банкротства брокера.

Отмечу, что такая страховка не защищает от снижения стоимости активов на счете, а также не распространяется на некоторые инструменты даже в случае банкротства брокера. К примеру, в США она покрывает ценные бумаги (акции, ETF и др.), но не распространяется на определенные производные финансовые инструменты.

При этом в случае банкротства брокера инвестору сначала будут пытаться вернуть имевшиеся у него на счете ценные бумаги и иные активы (к примеру, путем их перевода к другому брокеру). Если же это по тем или иным причинам не получится сделать, тогда в дело будет вступать страховка брокерского счета.

В России, к сожалению, страхования брокерских счетов пока не существует. Периодически появляется информация о том, что возможно, такую страховку введут для ИИС (индивидуальных инвестиционных счетов). Однако до практической реализации эта идея пока не дошла.

Поэтому риск банкротства при выборе брокера в России будет иметь более значительную роль, чем при выборе брокера за рубежом.


Таким образом, российские и зарубежные брокеры имеют как схожие черты, так и определенные различия. Инвестирование через российского брокера во многом будет достаточно удобным. Правда, если инвестор не является квалифицированным, тогда ему будут доступны только те инструменты, которые обращаются в России.

Инвестирование через зарубежного брокера позволит получить доступ к большому количеству акций, ETF и других инструментов, иметь защиту на случай банкротства брокера, а также держать свой капитал в разных странах, а не только в России. Однако при этом необходимо быть готовым к самостоятельному решению некоторых вопросов (к осуществлению сделок через торговую платформу брокера, к взаимодействию с брокером и с налоговой службой РФ).


Детально о том, с чем именно придется столкнуться при инвестировании через зарубежного брокера, и как сделать процесс инвестирования максимально комфортным и наименее затратным, мы поговорим на предстоящем вебинаре.


* * *

Ближайший вебинар:


14 – 16 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» - вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации








Топ финансовых блогов интернета

личный сайт: sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter

Читать далее [Центр Финансового Образования]

ETF от FinEx или ETF на зарубежных биржах – что лучше выбрать?

Оригинал взят у etf_investing в ETF от FinEx или ETF на зарубежных биржах – что лучше выбрать?Инвестируя свои денежные средства рано или поздно можно столкнуться со следующим выбором – что лучше  для инвестиционного портфеля:  ETF от FinEx, которые обращаются на Московской бирже, либо же ETF от наиболее крупных и известных зарубежных управляющих компаний (Vanguard, iShares, State Street и др.), которые можно приобрести на иностранных биржах?

Для ответа на это вопрос предлагаю рассмотреть некоторые плюсы и минусы  ETF от FinEx в сравнении с зарубежными ETF.

Плюсы:

• требуется небольшая сумма денежных средств – стоимость ETF от FinEx на Московской бирже составляет в среднем от 500 руб. до 6 500 руб.  При этом открыть брокерский счет у российского брокера можно практически с любой суммой. В результате, имея 50 000 руб. – 100 000 руб., можно составить вполне диверсифицированный портфель из ETF от FinEx.

Стоимость зарубежных ETF также может быть относительно небольшой -  в пересчете на рубли в среднем от нескольких тысяч до 10 000 руб. Однако для открытия брокерского счета за рубежом, как правило, потребуется более крупная сумма, чем в России. Рассматривать вариант с зарубежным брокером имеет смысл с суммой инвестирования хотя бы от $ 5 000 – $10 000. В противном случае сопутствующие затраты (на перевод денежных средств за рубеж, брокерские комиссии) могут оказаться слишком высокими относительно инвестируемой суммы.

• не нужно знание иностранных языков -  приобретать ETF от FinEx можно на Московской бирже через российского брокера. Соответственно, все общение с брокером и при необходимости с самой компанией FinEx будет происходить на русском языке.

В свою очередь, при инвестировании на зарубежных биржах знание иностранных языков может потребоваться. Правда, существуют зарубежные брокеры, у которых есть русскоязычная поддержка. Однако при поиске информации и выборе ETF для портфеля в большинстве случаев придется пользоваться иностранными сайтами, где нет информации на русском.

• самая низкая комиссия в российской инвестиционной индустрии – комиссия за управление, которая ежегодно удерживается с инвестора, у разных ETF от FinEx находится в диапазоне от 0,45% до 0,95%. В свою очередь, к примеру, наименьшая комиссия среди ПИФов составляет 1,15%. При этом комиссии ПИФов могут достигать и 10%, а средняя комиссия индексных ПИФов составляет около 4%. Кроме того, у ПИФов могут быть надбавки при приобретении паев и скидки при гашении паев, которых не бывает у ETF. Поэтому на текущий момент ETF от FinEx – это фонды с наименьшими комиссия в России.

• не нужно подавать декларацию и самостоятельно платить налоги при инвестировании через российского брокера российский брокер будет являться налоговым агентом, поэтому самостоятельно без какого-либо участия со стороны инвестора рассчитает и удержит сумму налога,  а также передаст все данные в налоговую службу РФ.

В свою очередь, при инвестировании в зарубежные ETF вопрос с налогообложением инвестору придется решать самостоятельно. Если приобретать ETF через зарубежного брокера, то декларацию придется подавать каждый раз, когда на брокерский счет был получен какой-либо доход (в виде дивидендов или в виде дохода от продажи паев ETF). Отчасти этот вопрос можно решить, если приобретать зарубежные ETF, которые реинвестируют дивиденды. В этом случае вопрос о налоговой декларацией не будет возникать до момента продажи паев биржевых фондов.

Другой вариант решения налоговых проблем – использовать для инвестирования программы unit-linked от зарубежных страховых компаний. В этом случае вопрос с подачей налоговой декларации если и возникнет, то только при выводе средств из-за рубежа обратно в Россию. Однако необходимо учитывать комиссии, которые придется заплатить при таком способе инвестирования.



• существует возможность полностью избежать уплаты НДФЛ - если инвестировать в ETF от FinEx через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) с типом Б (вычет на доход) или же воспользоваться инвестиционным налоговым вычетом по сроку владения (не продавать ETF от FinEx в течение как минимум трех лет после приобретения), можно будет полностью не платить НДФЛ с прибыли, полученной от инвестирования.

В свою очередь, в отношении ETF на зарубежных биржах данные вычеты не действуют. Единственные налоговые льготы, о которых можно говорить при инвестировании на зарубежных биржах – это отложенное (до момента вывода средств)  и льготное (налогом облагается доход, превышающий ставку среднегодовую ставку рефинансирования) налогообложение, которое существует в рамках полисов unit-linked.

Теперь отмечу некоторые минусы ETF от FinEx:

• нет такого большого разнообразия активов, как за рубежом из ETF от FinEx можно составить вполне диверсифицированный портфель, состоящий из золота, зарубежных и российских акций, российских облигаций. Однако некоторые классы активов в виде ETF на российском рынке просто не представлены - к примеру,  различные виды облигаций развитых и развивающихся стран (кроме России) или зарубежная недвижимость.

Кроме того, за рубежом существует огромное количество отдельных ETF на различные группы и подгруппы активов («глобальные» фонды акций, фонды акций развитых или развивающихся стран, фонды акций для различной капитализации, фонды акций роста и стоимости, фонды дивидендных акций и множество других). С помощью таких ETF можно добиться любой детализации инвестиционного портфеля. Поэтому в случае инвестирования на зарубежных биржах выбор ETF при составлении портфеля будет больше.

• небольшая сумма активов под управлением по меркам индустрии ETF на текущий момент сумма активов под управлением всех ETF от FinEx составляет около $ 140 млн.  Для российского рынка это достаточно хорошая цифра, позволяющая FinEx уверенно держаться в десятке наиболее крупных управляющих компаний фондов в России (если брать в расчет ETF, открытые и интервальные ПИФы).

Однако по меркам мировой индустрии ETF сумма активов под управлением ETF от FinEx не очень большая. К примеру, наиболее крупный ETF в мире – SPDR S&P 500 ETF (SPY) - имеет сумму активов под управлением около $250 млрд.  При этом достаточно много ETF за рубежом имеют активы в десятки $ млрд.

Соответственно, с глобальной точки зрения риск возможного закрытия фонда у ETF с более крупными суммами активов ниже, чем у не очень больших ETF (хотя в самом закрытии или ликвидации фондов нет ничего страшного – инвесторы при этом не теряют вложенные денежные средства).

• относительно высокие комиссии за управление по меркам индустрии ETF – если смотреть только на российский рынок, то ETF от FinEx будут явным лидером в плане комиссий. Однако если брать в расчет зарубежные ETF, где суммы активов под управлением, как уже отмечалось выше, гораздо более значительные, комиссии ETF от FinEx по большинству классов активов будут уступать зарубежным биржевым фондам.

К примеру, можно найти ETF на основе акций американских компаний или акций компаний других развитых стран, которые удерживают комиссию от 0,03% до 0,11%, что ниже, чем комиссии ETF от FinEx в размере 0,90%.

Теоретически подобная разница в комиссиях на сроках инвестирования от 10 – 15 лет может перекрыть преимущество в налогообложении, которое есть у ETF от FinEx.

Однако по некоторым классам активов разница в комиссиях между ETF от FinEx и зарубежными ETF не такая и большая. К примеру, ETF от FinEx на основе золота – FXGD – удерживает комиссию 0,45%. В свою очередь, один из наиболее крупных ETF в мире на основе золота - SPDR Gold Trust (GLD) с суммой активов около $ 35 млрд. – удерживает комиссию в 0,40%. В этом случае налоговые льготы ETF от FinEx однозначно перевесят разницу в комиссиях между двумя фондами.

• не очень длительная история ETF от FinEx первый ETF от FinEx был запущен в 2013 г. Соответственно, тогда же широкая общественность на российском рынке впервые узнала и о самой компании FinEx. Хочется надеяться, что и через 30 или 50 лет ETF от FinEx по-прежнему будут обращаться в России, а сумма активов под их управлением будет очень крупной. Однако на текущий момент в плане истории существования и своей известности FinEx (впрочем, как и любая другая управляющая компания на российском рынке) объективно уступает «монстрам» зарубежной инвестиционной индустрии – Vanguard, BlackRock, State Street и др.

Заключение

Таким образом, что ETF от FinEx, что зарубежные ETF имеют как плюсы, так и минусы. Поэтому нельзя однозначно говорить «инвестируйте строго только в ETF от FinEx» или «инвестируйте строго только в зарубежные ETF».

На текущий момент ETF от FinEx – это лучший инструмент на российском рынке для инвестирования в зарубежные активы. ПИФы на основе зарубежных активов имеют слишком высокие комиссии и серьезно отстают от доходности тех иностранных ETF, в которые они инвестируют. Кроме того, ETF от FinEx – это хороший инструмент для инвестирования в российские акции, облигации и золото.

Однако при наличии необходимой суммы денежных средств, желании вывести как минимум часть своего капитала за рубеж, желании выбирать из большого разнообразия фондов наиболее крупных и известных управляющих компаний, а также при готовности к взаимодействию с тем же зарубежным брокером и налоговой инспекцией РФ, стоит задуматься о выходе на иностранные биржи.

В результате кто-то останется внутри российского рынка и будет составлять портфель из ETF от FinEx. Кто-то выйдет на зарубежные биржи, чтобы приобретать ETF от Vanguard, iShares и т.д.  Кто-то же, в свою очередь, будет иметь в своем портфеле и ETF от FinEx, и зарубежные ETF – такой вариант также вполне возможен. К примеру, можно инвестировать в российские акции и облигации, а также в золото через ETF от FinEx, а для зарубежных активов использовать ETF, которые торгуются на иностранных биржах.

Поэтому ответ на вопрос «что лучше выбрать -  ETF от FinEx или ETF на зарубежных биржах?» будет зависеть от ситуации и особенностей конкретного инвестора. И для разных инвесторов этот ответ будет отличаться.


* * *

Ближайший вебинар:


14 – 16 ноября «Инвестирование через зарубежного брокера» - вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации








Топ финансовых блогов интернета

личный сайт: sergeynaumov.com
я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter

Читать далее [Центр Финансового Образования]

XML-лента

Почитал

Почитал статейку "Страховка от дурного банка" вывод напрашивается только лишь один:пока не будет принят соответствующий нормативный акт защищающий вклады как населения так и деньги малого бизнеса, я свои деньги в банки не понесу!