Утреннее поведение азиатских рынков настраивают на коррекционные настроения. Доклад о занятости вызвал ослабление доллара, что через усиление курса йены ударило по японскому рынку. Ситуация на жилищном рынке вызвала бездействие Банка Китая, что привело к росту ставок на китайском денежном рынке. В результате уже утром в среду возрос негатив по американским и европейским фьючерсам (где также особо не нравится усиление курса евро). Соответственно, ММВБ начинает день с продаж, хотя американский рынок вчера покорил новые исторические максимумы.

На вчерашних торгах большинство акций показало боковую динамику. Российская нефтяная компания "Роснефть" и китайская Sinopec договорились о поставках 10 млн тонн нефти в год как в восточном, так и в западном направлении на срок 10 лет, но акции "Роснефти" на это никак не отреагировали. Китайцы - торговцы от бога, они всегда покупают нефть по дешевым ценам. Компании “Роснефть”, “Транснефть” и CNPC в 2009 году заключили соглашение по поставке нефти, затем начались разногласия, кто кому должен денег, и экспорт нефти едва не был перекрыт.

Рынки ожили. Резко дернулось вверх евро, превышая максимальные годовые значения. Резко подросли цены на золото и серебро. Особенно занимательно было на рынке нефти. После запоздалого выхода в понедельник информации о росте запасов в США цены на нефть марки WTI, ушли вниз ниже 99 долларов за баррель. К счастью для нас, в первой половине дня цены на нефть в Европе не стали повторять понижательную динамику, закрепившись  вблизи 109 долларов за баррель. Спред по двум сортам нефти превысил 10 долларов за баррель. После выхода данные по занятости цены на нефть по обе стороны океана поползли вверх. Новые рекорды ставит индекс S&P 500. На рынке консенсусное мнение о продолжении восстановления экономики, что вместе с ожиданиями продолжения действия QE действует как возбудитель.

У нас цены некоторых акций заставили игроков понервничать резкими изменениями, однако в целом по рынку подходим к закрытию вблизи нейтрального значения. Индекс ММВБ утягивает вниз снижение цен акций Газпрома. Делегация России в Китае сообщила о договоренностях на большие контракты. Проекты в электроэнергетике, запуск НПЗ, долгосрочные поставки нефти и газа. Немного загадочен негатив в акциях Газпрома. Возможно, что долгосрочные формулы для расчета цен газа оказались не очень благоприятными.
Наиболее интересной может оказаться игра на валютном рынке. После длительного снижения  у доллара появляется шанс на хороший отскок. Правда пока продавцов евро (и рубля) ломают через колено.

С начала второй декады октября курс доллара находится под умеренным давлением. Надежды на то, что ЦБ будет проводить более либеральную политику,  пока не оправдались. В сентябрьском заявлении ЦБ отметил, что, "с учетом внутренних и внешних макроэкономических тенденций текущий уровень ставок денежного рынка обеспечивает на ближайшее время баланс между инфляционными рисками и рисками низкой экономической активности". В заявлении же по итогам заседания 14 октября отсутствуют фразы о перспективах пересмотра ставки, поэтому есть небольшая  вероятность снижения ставки в ноябре. Экономика РФ продолжает замедляться. Главная причина замедления – снижение инвестиций компаний контролируемых Государством и исправить эту ситуацию мгновенно будет сложно. В интервью 18 октября первый зампред Банка России Ксения Юдаева заявила, что основной задачей ЦБ остается «ценовая стабильность, снижение инфляции и через это создание условий для экономического роста". Следовательно, ЦБ не доволен высокой текущей инфляцией, которая в данный момент составляет 6%, что соответствует верхней границе целевого диапазона по инфляции на этот год.

Доклад о занятости принес некоторое удивление на рынки. Прирост занятости в сентябре оказался на уровне 148000 (оценка 180000-185000). Августовские данные были повышены со 169000 до 193000.  Июльские payrolls были сокращены со 104000 до 89000.  Найм происходил в сфере услуг, строительстве, транспорте, розничной торговле. Прирастала

К 14.45 индекс ММВБ показал символическое снижение 0,2%. «Быки» аккумулирует силы для пробития сопротивления 1550 пунктов. Индекс развивающихся рынков EEM на этой неделе тестирует снизу восходящий тренд, зародившийся в июне 2012 года и пробитый вниз в июне 2013 года. Он находится на максимумах сентября, но при этом на индикаторе MFI наблюдается «медвежье» расхождение (дневные графики). Ждем заседания ФРС США, которое состоится 29-30 октября. Сейчас многие инвесторы считают, что до конца года ФРС не будет уменьшать объемы покупки облигаций. Если сегодняшний ежемесячный отчет занятости от министерства труда покажет уровень безработицы 7,3% или несколько хуже, число таких инвесторов увеличится.

Российский рынок застыл, как и европейские фондовые площадки, в ожидании доклада о занятости в США в 16.30. Но от этого доклада не ждут больших откровений, поскольку его данные касаются сентября – периода до 16 дневного shut-down правительства, когда был зафиксирован рост заявок на пособия по безработице. Похоже на то, что игроки будут использовать данные по payrolls для взвешивания вероятности задержки начала сворачивания QE3 до января или

Акции Уралкалия  взлетели в понедельник на новом витке ожиданий продажи 21.75% пакета Керимова в компании. Лукашенко назвал в начале недели фамилию Гуцериева как желаемого собственника этих акций.  Напомним, что CМИ сообщали в сентябре, что Керимов снизил оценку своего 21.75% пакета в Уралкалии  с $4.5 млрд до $3.7 млрд, что означает цену акции $5.794 или по курсу 31.92 184.95р.. Эта величина и задает оценку текущего роста акции. Тем не менее, на случай подвижки в переговорной цене или в ситуации потенциал движения вверх акции был задан вчерашним ростом до 191.13 от основной поддержки 173.41. На дневном графике преобладает позитивный фон.

Западные рынки замерли перед выходом доклада о занятости в США. Мало кто сомневается, что недавний shut-down отложит сворачивание QE3, но инвесторам требуется время для размышления о дальнейших перспективах роста американских индексов в отчетный сезон. Российский рынок нашел стойкие сопротивления около 1540 ММВБ, так что тоже может поразмыслить кому расти, а кому падать, пока снижается китайский рынок и слегка припадает brent.

На вчерашних торгах отечественные индексы показали боковую динамику. Нужна новая порция "суперпозитива", чтобы индекс ММВБ преодолел зону сопротивления 1550-1560. Позитив "выехал"  в  Большой Кисловский пер, где находится офис Московской биржи, но пробки нарушили все планы. Позитив стоит в пробке и смотрит на планшете Apple котировки американской легкой нефти, которые снизились до четырехмесячных минимумов. "Какое безобразие, - думает позитив, - накануне сезонного ослабления спроса на нефть,  перед ноябрьскими мирными переговорами по Сирии, Бразилия объявила о начале разработки месторождения "Либра", находящегося в  Атлантическом океане, которая  должна удвоить объем добываемой в Бразилии нефти. Как не вовремя объявила!"  Право на разработку крупнейшего в Бразилии нефтяного месторождения досталось консорциуму, в который вошли  бразильская госкомпания Petrobras,  Total, Shell и две китайские компании. Себестоимость добычи будет высокой - бразильская компания OGX Petroleo пыталась добывать нефть со дна океана,  но, потерпев большие убытки, прекратила добычу.

На ведущих фондовых площадках консолидация. Фьючерс на индекс S&P 500 как мотылек весь день бьется об уровень 1740 пунктов. Рынки в Европе тоже не делают сильных движений. Единственным заметным движение там стало постепенное сползание евро от достигнутых высот. Рост доллара дополнялся снижением стоимости нефти, которое создавало слегка минорное настроение игроков на нашем рынке. В итоге цены американской нефти марки WTI опускались ниже 100 долларов за баррель. Но падение ниже важной отметки активизировало покупателей. К вечеру цены на нефть стали отскакивать,  минимизируя дневное снижение.
Торги на российском рынке в понедельник не дали больших изменений индекса ММВБ. Однако игроки разыгрывают локальные инвестиционные идеи. Особенно полюбились инвесторам акции электроэнергетики. Слишком сильно перепроданный сектор на растущем рынке стал предметом запоздалого  вожделения покупателей. В том числе очень хорошо покупали акции ФСК, РусГидро, ОГК-2. Для инфраструктурной компании Россетей, для которой за неполные три года снижение цен стало шестикратным, дневной рост цены составил чуть менее 6% - даже самые консервативные инвесторы готовы поставить на потенциальную доходность инвестиций в такие акции. Интересные повороты наблюдаются в акциях Уралкалия. В понедельник Роснефть представила в службу Банка России по финансовым рынкам оферту на выкуп акций РН холдинга по цене 67 руб., за обыкновенную и 55 рулей за привилегированную акцию. Потолок роста цен акций обозначен. Миноритарии получат цены примерно равные тому, что было в начале года. А игра (весной - «не обязаны покупать» и осенью - «покупаем») позволила компании предложить акционерам цены формально лучше текущих котировок, но не переплатить к ценам годичной давности. Игра подходит к завершению - несите ваши акции.  По движущимся акциям можно пытаться поймать волну.

Акции Уралкалия в начале недели выросли на волне новых высказываний А. Лукашенко. Последние дают основания заключить, что президент Беларуси  испытывает сильный интерес  к восстановлению партнерских отношений Беларуськалия с Уралкалием. Он считает, что продажа через одного трейдера были бы выгодны обеим сторонам и значительно повысили бы цену на калийные удобрения. "Поэтому мы не против, пожалуйста, готовы хоть завтра вернуться, но на тех принципиальных договоренностях, которые

Сегодня на рынке царит осторожно настроение. Трейдеры пытаются угадать насколько хорошим могут быть просроченные экономические данные из США, которые выйдут на этой неделе, и  китайский предварительный индекс по закупкам (PMI) от HSBC за октябрь, который  выйдет в четверг. Акции «Сбербанка» об., «Сургутнефтегаза», «Татнефти», «Газпрома» выглядят перегретыми, поэтому нужна новая порция «суперпозитива «чтобы индекс ММВБ преодолел зону сопротивления 1550-1560. Если такого позитива не будет – индекс ММВБ под собственной тяжестью снизиться до отметки 1490 пунктов. Сегодня мы видим объемные заявки в «ЛУКОЙЛе» по 3000 – 4000 бумаг – отыгрывается старая идея размещения в Гонконге по 100 долларов и фундаментально бумага интересная (P/E=4,5). У большинства инвестдомов целевая цена находиться на уровне 2600-2800 р. В других акциях идей для роста нет.

Акции Транснефти удерживает повышательный двухмесячный коридор в рамках долгосрочного аптренда. Цель вверх 5 сент. была заявлена на 90920, а позднее появилась опция ее расширения до 91867.  На недельном графике наблюдается перекупленность бумаги, что замедляет ее продвижение вверх и задает риски местных  разворотов вниз.

Важным указателем динамики рынка в ближайшее время будет поведение цен на нефть. Там скапливается достаточно много факторов для продавливания их вниз. Из самых последних это снижение напряженности вокруг Сирии, ожидаемое начало переговоров с Ираном, что может привести к снятию эмбарго на поставки нефти. Кроме того - рост добычи в Ливии, ожидаемый рост добычи в Ираке и подрастание добычи в США. А вот с сильными указателями роста спроса немного хуже. Но и при таких раскладах решение ФРС о продолжении программы стимулирования сможет удержать цены на нефть от снижения. Поэтому в ближайшие дни игроки на нашем рынке в первую очередь должны внимательно следить за изменяющимися отчетными и макроэкономическими раскладами и тем, какие мнения будут высказывать представители ФРС. Да и для динамики доллара это тоже будет крайне важным, тем более, что по отношению к евро доллар уже подошел к высоте 1,37 доллара за евро, от которой напрашивается корректирующее движение. В этом смысле наступающая неделя тоже обещает стать интересной.

Фондовые рынки испытывают эйфорию после решения текущих проблем законодателей с бюджетом США. ФРС в конце октября, скорее всего, не будет сокращать программу покупки активов, а отчетный сезон в США представляет повод для приятных удивлений. Китайский рынок раллировал в начале недели по своим соображениям, вытекающим из стейтмента Госсовета КНР. А Европе и России предстоит позитивное открытие после успешного финиша на Уолл-Стрит, хотя индекс РТС и вошел в зону небольшой перекупленности.

Прошлая неделя на рынке прошла на подъеме, но этот подьем с  августа 2011 года ограничен рамками верхней границы  бокового диапазона 1250 - 1560 пунктов. Бури в стакане воды, за которыми наблюдают "быки" и "медведи". Разумеется не настоящие "быки", а из музея игрушки в Завидово. В прошлом году они попытались закрепиться выше верхней границы, но потерпели фиаско. В данный момент мы видим силу в нефтяных акциях и технический "бычий" сигнал на недельном  графике индекса ММВБ - индикатор RSI-14 пробил консолидацию наверх,  но это не означает, что мы станем свидетелями отката индекса ММВБ от верхней границы диапазона.  Может быть, откат перерастет в сильное движение. В 2008 году никто из аналитиков не ожидал, что в следствие снижения цен на нефть и бегства капиталов после усиления напряженности на Кавказе, отечественный  фондовый рынок "сложится" в пять раз. А на следующий год мы лицезрели в интернете ролик, как уволенные финансисты  одного из инвестбанков выносят на улицу офисные стулья, компьютеры и даже кастрюли.  

Индекс ММВБ отскочил от долгосрочной границы понижательного тренда, которая после преодоления ее вверх стала мощной линией поддержки. Индекс РТС вновь взобрался выше 1500 пунктов. Теперь целевой и труднопреодолимой зоной для индексов становится окрестность 1550 пунктов. Цены многих наиболее ликвидных акций прибавляют от 1 до 2 процентов. На рынке оптимизм. Краткосрочная фиксация  прибыли на новостях из США завершена. Рост нашего рынка происходил на фоне подрастания цен на основных фондовых площадках. Там главная идея остается прежней: после полумесячного простоя в США ФРС будет трудно в октябре принимать решение на сворачивание программы финансового стимулирования.

Кроме того были и текущие положительные новости. Рост ВВП Китая в 3 квартале составил 7,8%. Это больше, чем зафиксированный во втором квартале предельно низкий за последние годы темп роста в 7,5%. (На фоне ускорения экономики Китая результаты лучше рынка у нас показывал металлургический сектор). Выходившие в Европе и США макропоказатели не вызывали сильной реакции рынков поскольку в основном соответствовали предварительным ожиданиям. Да и неприятностей четверга вроде невыхода данных министерства энергетики США о запасах нефти или высоких (358 тыс.) значений числа первичных обращений за пособиями по безработице в пятницу уже не было. А отсутствие отрицательных новостей сегодня воспринимается как положительный фон. Чистая прибыль технологического конгломерата General Electric упала на 9%, однако ожидания были еще более пессимистичными. Много подобных историй уже происходит, и еще, видимо, будет происходить, когда отчетные данные оказываются чуть лучше сильно заниженных прогнозов.
Можно рассмотреть целесообразность покупки акций ЛУКОЙЛа, цены которого оттолкнулись от долгосрочного и очень важного уровня 2085 рублей за акцию, привилегированных акций Сургутнефтегаза с ожидаемым повышение дивидендов, РН холдинга, акции которого будут выкупаться у миноритариев. Тем более, если S&P 500 сможет закрепиться на новых абсолютных максимах выше 1730 пунктов.

Индекс РТС решительно преодолел уровень 1500 в конце недели.
Этой осенью российский рынок акций демонстрирует упорное  желание двигаться вверх. Конечно, этому способствуют и высокие цены на нефть,  взлет которых подстегнул конфликт в Сирии. Понятно и то, что высокие нефтяные цены помогают  повышать фондовые ставки на недооцененность российского рынка акций, которая

Северсталь отчиталась по  операционным результатам за третий квартал 2013г.  Объемы производства стали за этот период остались на прежнем уровне, но продажи металлопродукции упали в целом на 4% ко второму кварталу. Компания  работала