Паевые инвестиционные фонды

Автоматическая выборка материалов из категории "Финансы".

«Портфель лежебоки» - август 2021 г.

«Портфель лежебоки» - август 2021 г.

Из-за проходивших на прошлой неделе занятий с новой группой учебного курса «Инвестиционный портфель 2021» я слегка затянул с публикацией результатов модельного «Портфеля лежебоки».

Спешу успокоить: с ним все в порядке!

Модельный «Портфель лежебоки» в августе еще слегка подрос, доходность за август - +0,7%, за 8 месяцев с начала года - +4,7%, и догнал темпы роста официальной инфляции (также +4,7% с начала года). В основном рост портфеля обеспечивался продолжающимся ростом российского рынка акций (+2,9% за август, +18,2% с начала года). Индексы, кстати, выросли еще сильнее, чем «Добрыня Никитич» - +3,9% за август для индекса Мосбиржи.

Котировки золота в августе вновь слегка снизились (-1,0% за август, -4,6% с начала года), но росту общего результата портфеля это не сильно помешало. Еще сильнее упали котировки серебра - -6,8% за август, -10,1% с начала года (в «Портфель лежебоки» серебро не входит). При этом инвесторы, воспринимающие драгоценные металлы как защитный актив, должны быть готовы к их подобному поведению на фоне продолжающегося ралли цен на рынках акций. Время драгоценных металлов обычно приходит, когда тенденции на рынках акций сменяются на медвежьи.

Цены российских облигаций продолжают отставать от темпов роста инфляции на фоне ожидания дальнейшего роста ставок. В августе 0,0% для индекса гос. облигаций RGBITR, -1,0% для индекса корп. облигаций RUCBITR, +0,4% для ПИФа облигаций «Илья Муромец».

По-прежнему плавно растут цены на московскую недвижимость – +0,8% за август, +12,2% с начала года.

По-прежнему растет американский рынок акций, рост рублевого эквивалента S&P 500 - +19,9%.

В августе доллар чуть вырос, евро чуть упал, с начала года доходность в вложений в обе валюты – в отрицательной зоне.

Полет нормальный!

P.S. Ничто не является инвестиционной рекомендацией! «Портфель лежебоки» является модельным портфелем, созданным в образовательных целях, и не предназначен для повторения какими-либо конкретными реальными инвесторами. Инвестиционный портфель для нужд конкретного инвестора должен учитывать его инвестиционные горизонты, толерантность к риску и другие индивидуальные особенности. Для формирования инвестиционного портфеля рекомендуем получить дополнительную информацию, пройдя обучение – http://finwebinar.ru.

На AssetAllocation.ru обновлены графики доходностей инструментов с учетом июня 2021 г.:
https://assetallocation.ru/pdf/RU-1998-2021-8m.pdf – c 1998 г.
https://assetallocation.ru/pdf/RU-2003-2021-8m.pdf – с 2003 г.

Ближайшие учебные курсы:
06 - 10 сентября (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
20 - 24 сентября (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")

Читать далее [Центр Финансового Образования]

Новый знак

Ехидный Рик Ферри сегодня разместил в твиттере новый «дорожный знак», сопроводим его следующим комментарием:

«Я не знаю, куда движется фондовый рынок, растут или падают процентные ставки, но, если вы заплатите мне 1% годовых за управление своими деньгами, я уверен, что, черт возьми, что-нибудь придумаю!»

(I don't know where the stock market is heading or if interest rates are going up or down, but if you pay me 1% AUM to manage your money, I sure as heck will make something up!)

С.С.:
И я с ним полностью согласен.

А представляете, сколько интересного можно «придумать» за 3-4-5% в год, которые берут некоторые наши ПИФы, продавцы unit-linked или структурных нот?

Примечание: AUM = Assets under management = Активы под управлением

UPDATE
В дополнение к предыдущему посту с цитатой Рика Ферри:

Применительно к российским условиям нужно понимать одну очень важную вещь, часто не очевидную для новичков. У нас много консультантов, которые на словах (те. напрямую с клиента) берут менее 1% AUM (а иногда даже вообще ничего не берут!), однако на деле в реальности получают вознаграждение гораздо более, чем 1% от AUM клиента, но скрытым способом, о котором клиент может даже не подозревать - в виде вознаграждений от эмитента/создателя продукта, который делится с консультантом заложенной в продукт конской комиссией. Это характерно для unit-linked, структурных нот, страхования жизни, участия в IPO, не торгуемых на биржах фондов, покупки активов на внебиржевых рынках и некоторых других продуктов.

И вот это – беда даже еще бОльшая, чем относительно честное вознаграждение более 1% AUM, в явном виде берущееся с клиента.

Ближайшие учебные курсы:
06 - 10 сентября (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
20 - 24 сентября (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")

Читать далее [Центр Финансового Образования]

ETFs vs. БПИФы, август 2021

ETFs vs. БПИФы, август 2021

Две таблички со сравнением результатов биржевых фондов – ETFs и БПИФов, торгующихся на Мосбирже. Одна табличка (FXRL – SBMX – VTBX – TMOS – RCMX) сравнивает фонды на индекс рынка акций России, вторая – (FXUS – AKSP – SBSP – VTBA – TSPX) фонды на индексы рынка акций США.

Мне уже писали, что мой метод сравнения не слишком корректен, и сравнивать надо не доходности, а точность воспроизведения бенчмарка и т.д. и т.п. Однако, на мой взгляд, рядового инвестора редко интересуют такие тонкости, как используемый бенчмарк, и даже точность воспроизведения индекса. Его интересует простой вопрос: «Как выбрать фонд на определенный рынок, чтобы этот фонд по доходности не уступал конкурентам?». И основным вопросом для инвестора, по сути, становится вопрос о наличии или отсутствии систематического (накапливаемого) отставания результатов фонда от конкурентов. И на вот на этот вопрос, на мой взгляд, дают ответ прилагаемые таблички.

Подведение итогов приурочено к трехлетию появления на российском рынке первого БПИФа – SBMX от Сбербанка. И, надо сказать, фонд не подкачал, по итогам трех лет вырвавшись на первое место по доходности. А ведь поначалу он проигрывал ETF FXRL от Финекса. Правда, опережение, на самом деле, не столь велико, и, возможно, вызвано разной методикой расчета для ETF и БПИФов (на коротких периодах эта разница может сдвигать результаты в ту или иную сторону). Будем наблюдать за результатами дальше.

По просьбам читателей я также добавил в табличку фонд RCMX от Райффайзена. Он отличается от конкурентов тем, что воспроизводит не широкий индекс Мосбиржи, а индекс, включающий первые 15 акций. Результаты такого подхода пока выглядят удручающе. С другой стороны, почему бы и не сравнить все это между собой, как фонды, дающие экспозицию на российский рынок?

Во второй табличке также появился новый фонд – AKSP от Альфа-Капитал, и с весьма неплохими результатами. Правда, результаты эти лукавые. Дело в том, что большую часть истории наблюдений AKSP не торговался в рублевом стакане Мосбиржи, т.е. купить его за рубли и получить указанную рублевую доходность было невозможно – поэтому фонд и отсутствовал в моих более ранних обзорах. Торговаться на бирже за рубли фонд начал относительно недавно, и сейчас публикует не только долларовые, но и рублевые цены, включая и историю с начала работы фонда, посчитанную, судя по всему «задним числом».

Результаты у AKSP, надо сказать, весьма неплохие, несмотря на самые высокие заявленные расходы среди фондов участвующих в сравнении. Будем далее наблюдать и за ним.

Интересно также, что в 2021 году FXUS от Финекса своих конкурентов в лице БПИФов пока в целом НЕ обыгрывает, в отличие от более ранних периодов, где он их «делал в одни ворота». Возможно, что-то изменилось?

Дисклеймер: ничто не является инвестиционной рекомендацией. Просто информация к размышлению. Думайте сами, решайте сами. А если не совсем понимаете написанное – приходите учиться.





Ближайшие учебные курсы:
06 - 10 сентября (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия"
20 - 24 сентября (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика"
в любое времяЛичные финансы и инвестиции: как вложить деньги без ошибок (на базе проекта "Нетология")

Читать далее [Центр Финансового Образования]

XML-лента

Почитал

Почитал статейку "Страховка от дурного банка" вывод напрашивается только лишь один:пока не будет принят соответствующий нормативный акт защищающий вклады как населения так и деньги малого бизнеса, я свои деньги в банки не понесу!