Новость по возможному назначению шведа Андерсона президентом Автоваза помогла подтверждению возможного аптренда по акции. Его цель пока заявлена до 11.49.   Осенью акция не уходила ниже 10, тогда как летом показала многолетний минимум на 8.9. В то же время  от основного сопротивления 11.2 сохраняются риски ухода на 9.04

Идея non-stop QE3 из-за потенциального ущерба экономике из-за споров конгрессменов захватила Уолл-Стрит. Новые исторические максимумы индекса S&P 500 зовут к отскоку и ММВБ. К тому же китайский рынок положительно воспринял данные об ускорении ВВП в третьем квартале, что добавляет  “бычий” момент  к росту европейских фьючерсов. Отчетный сезон в США протекает в целом неплохо.

Вчерашний день прошел под знаком снижения котировок. Индекс ММВБ-10 споткнулся о зону сопротивления 3250-3260 пунктов. Это уровень 50% коррекции от волны снижения с января по июнь с.г.. Краткосрочный сентябрьский тренд проходит на отметке 3200 и до его пробития вниз говорить о начале коррекции фондового  рынка некорректно. Американские политики нашли временное решение бюджетных проблем, но основные дисбалансы бюджетной политики не устранены, поэтому бюджетные кризисы будут повторяться. Американский президент Барак Обама заявил, что из-за кризиса замедлится экономический рост страны. Индексы США, по итогам четверга, выросли (кроме DOW), но объемы торгов были ниже среднего.

Основные вопросы в США с бюджетом и потолком не решили, но отодвинули на 3-4 месяца. Это гарантирует сохранение нестабильности и скорое повторение старых песен о главном. Но еще более важно, что такими решения была уменьшена вероятность начала сворачивания QE3. Значит, будут печатать  и портить валюту. Цены драгметаллов во главе с золотом дернулись вверх. После известия о, всего лишь, перемещении болевых точек на ближайшее будущее, рынки стали свидетелями феерического провала доллара, который ощутимо потерял практически ко всем ведущим валютам. Так, евро за последние сутки (выросло с 1,348 до 1,366). Просел доллар по отношению к фунту и иене. Даже несмотря на снижение нефтяных цен, доллар катится под гору и по отношению к рублю.
Фондовые рынки вели себя немного по-разному. Что касается нашего, то он отправился в активную коррекцию. Такая коррекция была усилена существенным снижением нефтяных цен. Хорошо снижаются акции нефтегазового сектора, который задавал общий тон распродажам. Индекс ММВБ теряет к закрытию чуть менее полутора процентов и растерял значительную часть завоеваний выше 1500 пунктов. Долларовый индекс РТС (на слабеющем долларе) был более сдержанным в снижении, но здесь потери и сдача высоты в 1500 пунктов.
Скорей всего корректирующее движение продлится не один день, и еще будет иметь продолжение. В это связи полезно зафиксировать часть длинных позиций. Нарастить их можно будет по более низким ценам. Но распродаваться полностью рано: к концу октября попытки роста еще будут. Огромный корабль фондового рынка быстро не разворачивается. Тем более, если решением ФРС в октябре станет продолжение финансового стимулирования, то желающих использовать "пузырение" на втекающей широким потоком ликвидности будет еще много.

НЛМК представил производственный отчет за 3-ий квартал 2013г. Объемы производства остались на стабильном уровне, близком к полной загрузке. Практически весь 3% прирост производства стали пришелся на

Сегодня наш рынок находится во власти «медведей». Еще до открытия торгов оптимисты были озадачены нисходящей динамикой фьючерсного контракта на индекс S&P-500. И это не смотря на то, что Конгресс в последний момент предотвратил бюджетную катастрофу. Споры между политиками по бюджетным вопросам отняли много времени, а сейчас самое время подумать о реальной экономике. Потери экономики США  от вынужденного отпуска правительства составят около 1,5 млрд. долларов за день. Ускоренный рост американского индекса S&P-500 намного обогнал рост американской экономики. Предприниматели не спешат расширять производство – уровень инвестиций сейчас ниже, чем это было в 2007 году, работодатели нанимают персонал более медленными темпами, чем это было шесть лет тому назад. На нашем рынке «быки», поверившие в пробитие индексом РТС отметки 1500 пунктов, попали в ловушку. В аналогичную ловушку, скорее всего, попадут и их коллеги из развивающихся стран. Например, из Бразилии… Индекс Bovespa оказался не способен преодолеть отметку 57000 (максимумы апреля-мая) и при этом индикатор RSI на дневном графике не подтвердил вчерашний рывок индекса.

Российский рынок стал продаваться на новости о законодательном повышении потолка Госдолга в США. В условиях небольшой относительной перекупленности индекса ММВБ сработал торговый стереотип “покупай слухи, продавай новости.” Европейские рынки и американские фьючерсы также претерпевают коррекцию, основанием для которой стал краткосрочный характер решения бюджетных проблем в США. Напомним, что приняты постановления о финансировании правительства до

Цены на нефть и нефтепродукты за прошедший день заметно повысились. Утром 17 октября цены на нефть откатывают вниз. Рост на рынках в предыдущий день и последующую фиксацию цен можно связать с ожиданием и последовавшим урегулированием спорных вопросов в США, которое произошло к вечеру 16 октября.
Цены на газ в США продолжили коррекцию предыдущего роста и уже второй день показали небольшое снижение. На газовом рынке заметным событием стало выступление главы голландско-британской корпорации Royal Dutch Shell Питера Возера. Он заявил, что сланцевый газ из США является подарком для США, но не сможет повлиять на европейские цены. Дело в том, что большие затраты на сжижение, перевозку и последующую регазификацию не позволят ликвидировать существующий спред цен между европейским и американским рынком. Газ в США торгуется по ценам чуть ниже $4 за млн. брит.терм.ед. С учетом затрат по импорту СПГ американский газ будет поступать в Европу по ценам в $8-10, что сравнимо с европейскими ценами на газ, которые в последние несколько лет остаются на уровне $8-11. (В Великобритании, где наблюдается растущий энергетический голод,  рассчитывают на поставки газа из США, но им придется ориентировать примерно на европейские цены). Аналогично ни сланцевый газ из США, ни из Китая не сможет сбить цены на газ в АТР. Дело в том, что газ Китая будет полностью потреблен в Китае, а возможные поставки из США будут слишком незначительны, чтобы повлиять на цены.

Аптренд по акции  МТС  привел ее в состояние сильной относительной перекупленности, что повышает вероятность коррекций. Вероятно  наличие технической поддержки в районе 346, хотя ситуацию относительной перекупленности достижение этого уровня не снимет. Цели вверх определились на 355.57-359.17 в зависимости от крепости поддержек в районе 339-341

Конгрессмены в последний день сумели договориться о повышении потолка Госдолга. Американский рынок раллировал в среду перед подписанием Обамой соответствующих документов о финансировании правительства. Почему-то американские и европейские фьючерсы нейтральны в ночных торгах, возможно, из-за вечернего провала после отчета акции IBM, возможно, есть раздумья об известном правиле покупай слухи, продавай новости. Российский ММВБ уж точно на слухах о решении в последний момент бюджетной проблемы США, слегка перекуплен. Однако российские ADR в Нью-Йорке активно росли в среду, так что позитивная реакция на исторические решения на Капитолийском холме законна.

На вчерашних торгах рынок показал боковую динамику. Инвесторы взяли паузу в ожидании решения бюджетных проблем США. Американские биржи выросли - стало известно, что американский сенат одобрил повышение потолка госдолга до 7 февраля. Уже после закрытия бирж повышение лимита госдолга одобрил и конгресс, и теперь соответствующий документ отправлен на подпись президенту. Никакой эйфории на площадках в Азии мы не наблюдаем: многие инвесторы рассматривали проблему потолка госдолга через призму получения политиками дополнительных очков и не сомневались, что компромисс между двумя ведущими партиями будет найден. Поэтому американский рынок и не снижался в первой половине октября. Многие инвесторы считают, что сейчас на первый план выйдет отчетность американских компаний и новости реальной экономики, а они могут быть и не блестящими. Жилищный индекс Национальной  ассоциации строителей жилья / Wells Fargo упал в октябре до четырехмесячного минимума. Котировки акций компании Apple вчера выросли на 0,49%, но при этом еще не все инвесторы знают, что компания уведомила производителей комплектующих для доступного  iPhone 5C о снижении заказов на четвертый квартал.

Приближается час Х, который себе условно обозначили власти США. Инвесторы продолжают гадать об исходе противостояния республиканцев и администрации. Всерьез ставку на дефолт никто не делает. Официальные лица и аналитики дружно уговаривают рынки в том, что вероятность даже технического дефолта кране мала. Однако полностью исключать такую вероятность никто не может. Поэтому нарастает напряжение по мере приближения 17 октября. Продолжающийся взрывной рост доходности краткосрочных облигаций отражает всю степень обеспокоенности.
Из выходивших в течение дня данных можно обратить внимание на весьма существенное снижение уровня безработицы в Великобритании, немного лучшие, чем ожидалось,  данные отчетные данные по чистой прибыли у Bank of America и PepsiCo. Но разочаровывающим стал в США обзор рынка жилья NAHB. После роста доходности гособлигаций и потянувшихся за ними доходностей ипотечных кредитов рынки с повышенным интересом наблюдают за тем, что происходит в жилищном секторе.
Индекс ММВБ подходит к закрытию почти в нулях. В этой связи интересным был рост интереса к ряду акций. Полезно присмотреться к акциям ФСК, что многие уже и делают. По-прежнему сохраняем оптимизм по отношению к акциям Газпрома. Возможно, что по ним в четверг нужно будет на выбросе вверх ставить высокие ловушки продаж.

Сравнение основных мультипликаторов ВТБ и Сбербанка с основными иностранными банками на 16.10.13 - таблица

Ситуация вокруг потолка госдолга США продолжает оставаться напряженной. Однако, несмотря на высокую обремененность долгами, большинство рейтинговых агентств продолжают игнорировать явную угрозу мировой экономике.  

Сегодня фондовый рынок болтается у нулевых отметок. С краткосрочными движениями этой недели все ясно: они формируются за океаном. Долгосрочный же тренд зависит от состояния экономики, а она пока стагнирует. Статистика показывает, что во втором квартале перестали расти складские запасы. Предприниматели не производят, а продают товары со склада, а это негативно влияет на ВВП.

Причин стагнации множество, но главная причина в реальном выражении сокращаются госинвестиции и инвестиции компаний, подконтрольных государству. В частном секторе ситуация вполне здоровая: инвестиции в этом году вырастут примерно на 10%. Если Государство сумет поставить под контроль монополии так чтобы они оптимизировали расходы не сокращая инвестиций и не повышая тарифы, то экономическое будущее у страны вполне оптимистичное. Сейчас во главу угла должен быть поставлен не рост объема инвестиций, а рост их качества. Грубо говоря, нужно меньше воровать и строить стадионы, а больше строить заводы. Порадовало вчерашнее совещание  в Тобольске по вопросам развития нефтехимической промышленности с участием Владимира Путина. Были намечены конкретные точки для инвестиций в отрасль.

На этой неделе цена на золото резко ушла вниз к 1250 на страхах решения бюджетной проблемы в США, но отскочила резко вверх при первых признаках промедления с решением вопроса в Конгрессе.

Аптренд по акции  Лукойла вчера снова завел акцию в зону относительной перекупленности. Несмотря на возможные перерывы в росте, укажем, что цели по акции заявлены до 2240 от основной поддержки 2061  

Время идет, а переговоры по бюджетному вопросу  в США до сих пор не завершились. Вчера вечером Fitch не удержался и понизил прогноз рейтинга США, но американские инвесторы с утра  продолжают верить в то, что Конгресс в последнюю минуту найдет выход из положения. Однако S&P 500 вчера, на всякий случай, скорректировался. Игнорируя проблемы США, Бразилия вчера подросла вслед за Россией, но Китай сегодня снижается, что может помочь коррекционным настроениям и на ММВБ, к тому же российский рынок  слегка перекуплен.  

Вчерашние торги прошли под знаком повышения котировок, что диссонирует со снижением индекса развивающихся рынков на 0,97%. Реальную силу  рынка мы увидели после прохождения экспирации на вечерней сессии, которая прошла под диктовку "медведей". Жду негативного открытия. Ситуация с решением вопроса по возобновлению работы правительства и повышению лимита госдолга крайне запутанна. Палата представителей в конгрессе США отложила голосование по последнему плану республиканцев, но и республиканцы не едины. Как демократы могут вступать в переговоры с партией, которая даже не способна наработать единую позицию ? Специалисты агентства  Fitch ожидают, что лимит госдолга в США скоро будет повышен,  но при этом агентство  поставило существующий кредитный рейтинг США - "AAA" - на пересмотр и изменило прогноз по нему на "негативный". Есть и позитивный момент: из-за бюджетной неразберихи уменьшились шансы, что ФРС США на заседании в конце месяца сократит программу покупки облигаций. Об этом заявил президент ФРБ Далласа Ричард Фишер. Способствовать негативному открытию рынка будет и плохая отчетность Coca-Cola и Citigroup. По данным Thomson Reuters,  52,8% компаний сообщили о том, что прибыль в третьем квартале превысила ожидания. Это ниже исторического среднего уровня 63%.

На упорно муссируемых рассуждениях о скором завершении измотавшей рынки трагикомедии с бюджетом и потолком госдолга в США рынки с утра во вторник приободрились. Приостановился стремительный рост доходности краткосрочных казначейских облигаций в США. Увереннее почувствовали себя фондовые рынки. На нашем рынке с утра тоже был зафиксирован заметный подскок. Однако развитие роста долго запаздывало, несмотря на попытки игроков раскачать ситуацию. Только к вечеру стали заметными новые покупки. Медвежью услугу фондовому рынку оказывали цены на нефть, которые довольно сильно проседали на фоне роста индекса доллара. Так, евро по отношению к доллару просело на 0,7 цента. Существенные потери евро были и по отношению к рублю. А вот по отношению к доллару рубль проявил стойкость. Из выходивших в течение дня данных и показателей можно обратить внимание на рост до 52,8 пунктов  индекса экономических настроений ZEW в Германии, а индекс ФРБ Нью-Йорка напротив показал неожиданно сильное снижение. Выходившие отчетные данные компаний тоже были разноплановыми.
На нашем рынке опережающие рынок результаты показывал сектор машиностроения. Но и другие сектора тоже вылезли в плюс. По некоторым акциям металлургического сектора наблюдался очень приличный рост, который можно связать с надеждами на рост китайского спроса. Рынок США открылся с небольшим снижением, но затем стал исправлять ситуацию. Надежды на урегулирование проблем в США во вторник остаются достаточно высокими. Под эти ожидания можно рекомендовать удерживать длинные позиции, в том числе и по сильно выросшим акциям Газпрома. Небольшой запас оптимизма еще должен выплеснуться на рынок.